Zinswende SNB: Wie die Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank den Immobilienmarkt und Hypothekenstrategien neu definiert

11 Apr. Zinswende SNB: Wie die Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank den Immobilienmarkt und Hypothekenstrategien neu definiert

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat kürzlich den Zinssatz um 0,25 Prozentpunkte auf 1,5 Prozent reduziert, was als Beginn einer geldpolitischen Wende betrachtet wird. Es war überraschend, dass die SNB als eine der führenden westlichen Zentralbanken zu diesem Zeitpunkt diesen Schritt machte, nicht nur für Finanzexperten, sondern auch für Immobilienbesitzer, die sich nun fragen, welche Auswirkungen das Ende des Zyklus von Zinserhöhungen auf die Immobilienfinanzierung haben wird.

Der Hypothekenmarkt hatte schon seit einiger Zeit antizipiert, dass die Zinsen bald fallen würden, was sich in einer derzeit inversen Zinskurve widerspiegelt, bei der kurzfristige Geldmarkthypotheken (Saron) teurer sind als langfristige Festhypotheken. Ein solcher Zustand ist üblicherweise nicht nachhaltig, da langfristige Schulden normalerweise höher verzinst werden müssen, um das höhere Ausfallrisiko und das Zinsänderungsrisiko zu kompensieren. Sobald die Zinskurve sich normalisiert, sollten Geldmarkthypotheken wieder günstiger werden.

Die jüngste Zinssenkung der SNB stellt Wohnungsbesitzer, die bereits Hypotheken haben, vor Herausforderungen, da sie nicht sofort von niedrigeren Zinsen profitieren. Diejenigen mit einer festen Hypothek zahlen weiterhin den vereinbarten Zinssatz bis zum Ende der Laufzeit. Bei Geldmarkthypotheken wird eine Zinssenkung erst nach der dreimonatigen Zinsperiode wirksam. Es wird jedoch komplizierter für diejenigen, die eine auslaufende Hypothek erneuern oder eine Immobilie finanzieren müssen. Die Erwartung ist, dass die SNB den Leitzins in den nächsten zwei Jahren noch mindestens zweimal senken wird, was deutliche Auswirkungen auf die Konditionen für verschiedene Hypothekentypen haben könnte. Daher ist es entscheidend, eine durchdachte Hypothekenstrategie zu entwickeln, um auch in unsicheren Zeiten Sicherheit zu gewährleisten.

Die Situation für Geldmarkthypotheken bleibt relativ einfach, da sich ihre Bedingungen bei jeder Zinssenkung ähnlich verbessern. Sie bieten grosse Flexibilität, da man jederzeit von einer Geldmarkthypothek zu einer festen Laufzeit wechseln kann. Für diejenigen, die weiterhin mit fallenden Zinsen rechnen, könnte es ratsam sein, zumindest einen Teil ihrer Hypothek als Geldmarkthypothek aufzunehmen und bei weiteren Zinssenkungen eventuell zu einer Festhypothek zu wechseln.

Festhypotheken reagieren jedoch nicht ausschliesslich auf Änderungen des Leitzinses, sondern auch auf die erwartete Zinsentwicklung. Es kann vorkommen, dass die Zinssätze für Festhypotheken plötzlich sinken, oft weil ein kürzlicher Schritt der SNB bereits in die Preise eingepreist wurde. Trotzdem ist es aus wirtschaftlicher Sicht unwahrscheinlich, dass die Zinsen in der Schweiz bald ansteigen werden, was Festhypotheken in einem solchen Szenario attraktiv macht. Dennoch ist es oft klüger, Hypotheken strategisch zu planen, wobei ein ausgewogener Mix aus verschiedenen Typen und Laufzeiten empfohlen wird. Dies bietet ausreichend Flexibilität, um auf Veränderungen am Zinsmarkt reagieren zu können. Die vergangenen Jahre haben gezeigt, wie schnell sich das Umfeld durch geopolitische Veränderungen wandeln kann.